（1）根据题意，我们可以列出以下方程组：
$\begin{cases}14a + (20 - 14)b = 49, \\14a + (18 - 14)b = 42.\end{cases}$
化简得：
$\begin{cases}14a + 6b = 49, \\14a + 4b = 42.\end{cases}$
解这个方程组，我们得到：
$\begin{cases}a = 2, \\b = 3.5.\end{cases}$
答：政府补贴优惠价为$2$元/m³，市场价为$3.5$元/m³。
（2）根据题意和第一问的答案，我们可以写出$y$关于$x$的函数表达式：
当$0 \leq x \leq 14$时，$y = 2x$；
当$x ＞ 14$时，$y = 14 × 2 + (x - 14) × 3.5 = 3.5x - 21$。
所以，$y = \begin{cases} 2x, & 0 \leq x \leq 14, \\3.5x - 21, & x ＞ 14. \end{cases}$
（3）将$x = 26$代入$y = 3.5x - 21$，
我们得到：$y = 3.5 × 26 - 21 = 70$。
答：小明家5月份应交水费$70$元。
